会長挨拶 本橋 正夫
こんにちは、皆様にはスターティングパーティー、早稲田リーガロイヤルホテル東京まで参加して頂きありがとうございました。楽しくスタート出来ました。
本日、地元山口の三井団地にお住まいの講師 野村様には、お忙しい中ありがとうございます。
野村様は私が2年前、平岡徳大会長の下で幹事の時に卓話をして頂きその時のお話の人生論が心に残っており、又、ゴルフは霞ヶ関カントリークラブのメンバーで毎週プレーをされているとの話を覚えております。
本日はプログラム委員長の豊田吉三郎様のご苦労でお願いをして頂き、『米国発の金融危機と日本経済の先行き』という卓話をして頂くことになっています。大変楽しみに勉強させて頂きます。
又、会員の皆様にはこれから本格的に暑さがやって参りますが、体を労わり無理をしないよう楽しいロータリーライフを楽しんで頂きたいと思います。
幹事報告 山田 富男
１、 クラブ役員のための情報資料と日本事務局のご案内が届いています。
２、 2010～2011年度青少年交換プログラム志願生第一次選考試験のご案内・・7/26（日）
３、 社会奉仕プロジェクト部門セミナー開催…8/22（土）午後1：30～ 国立女性教育会館
４、 2008～09年度世界社会奉仕実績について
５、 日豪青少年相互訪問団員候補者募集案内
６、 学友会ニュース ７月号 第130号
７、 平成21年度交通安全功労者及び功労団体表彰の推薦について依頼が届いています。
８、 所沢市内５クラブ会長・幹事会開催・・8/6（木）午後6:00～ 翠園
９、 新年度前期の会費・事業参加費の納入を御願いします。
１０、例会変更…所沢東RC、所沢中央RC
１１、週報…所沢ＲＣ、所沢中央ＲＣ、 新所沢RC、
前年度国際奉仕委員長 新井 正義
本日は青少年交換学生の徳増 嶺亜さんと、お母様がお出でになっておられます。
来る8月2日（日）成田空港からスウｪーデンに向けて出発するので、その前に皆様にご挨拶をしておきたいとのことです。ご挨拶を頂きたいと思います。最初に派遣学生の嶺亜さんからお願いします。
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 ＊ 皆さんこんにちは。青少年交換プログラムでお世話になっている徳増 嶺亜です。
8月2日（日）から1年間スウェーデンのカルマルという場所に行って来ます。
初めて日本から離れるので緊張していますが、研修で得た感謝の心と自信を持って頑張って来ます。スウェーデンでは多くの人と関わっていろんな事を学ぶつもりです。国際理解、親睦という目的をしっかり深められるよう努力して参ります。少しでも良い世界になるよう自分なりにも目的をその都度考えながら行動して来ます。大変お世話になりました。ありがとうございました。
＊ 8月2日（日）、スウェーデンに行く事になり、娘の事を心配しながら、交換留学生を受け入れる事の不安もあり、心身共に緊張している母親です。
異国の地で、研修の成果をしっかり出し、勉強をして来て貰いたいと思っています。沢山の方に支えられて、ここまで来た事、本当に感謝しております。今後ともよろしく御願いします。
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この一年間長く感じられるか、あっと言う間に過ぎるか、分りませんが健康に充分留意されまして、スウェーデンの文化を学んで来て下さい。
又、受入れの男子学生のオッレ、レビン君につきましては、来日学生受入れ対応打合せ会が東松山の中央活動センターと言う所で、明日1時より開催されますので、私と小暮前会長と行って参ります。
来日学生は8月21日（金）成田に到着なので、会長、幹事、現国際奉仕委員長とホームスティーの徳増さんで成田まで迎えに行く予定となっております。もし、早目の到着なら例会に立寄ってご挨拶を戴けたらと思っております。
8月27日（木）所沢高校に挨拶に、会長始め行く事になっています。
創立25周年記念式典 実行委員長 肥沼 興平
創立25周年記念式典の実行委員長をお受け致しました肥沼です。
当会では10周年、15周年、20周年と記念行事を開催して参りましたが、今回は25周年としての記念式典となります。
当会は、昭和61年2月21日創立以来25年目となり、RCクラブとしては質・実共に充実期にあるクラブとなっていると思います。
今回の実施にあたっては、10周年、20周年の大々的式典とは違って、極、内々だけの記念式典とし、会員の皆様と会員夫人のご参加による式典にしたいと考えています。開催日は既に決定しております。平成22年5月22日（土）を予定しております。会場については都内の某所ということで只今検討中です。
25周年記念にふさわしい楽しい式典になります様実行委員会として進めて参ります。会員各位のご理解、ご協力をお願い致します。
ニコニコボックス 石井 實
本橋 正夫 本日卓話の講師の野村様、大変ありがとうございます。
山田 富男 先週のスターティングパーティーに多くの参加を戴き、ありがとうございます。
平岡 徳大 野村先生ようこそお出で頂きました。よろしく御願い致します。
大舘 信夫 先週のスターティングパーティー多くの会員、御夫人のご参加ありがとうございます。
荻野 安次 満79歳となりました。今後共よろしくお願いします。
小暮 博攵 徳増さん、もうすぐスウェーデンに出発ですね。お体に気をつけて学びと共に、たくさんの友 人を作れるといいですね。頑張って行って来て下さい。
新井 正義 徳増 嶺亜さん、健康に注意して異国の勉強をして来て下さい。
須澤 一男 本日早退します。
大原 律子 先日のスターティングパーティーに参加させて戴きましてありがとうございました。
卓話 米国発の金融危機と日本経済の先行き 野村 邦武様
 （１） 米国の金融危機と大不況
当面は政府の景気対策（減税2，870億ドル＋歳出増5,000億ドル）と金融支援策（公的資金枠7,000億ドル＋2,500億ドル）等により下支え。ＧＭにも62％出資し実質的に国有化中。
○バブル崩壊の後遺症
住宅やビル等の資産の時価が暴落しても、B/Sの相方の負債は名目金額のまま残る。→返済圧力が企業や家計を圧迫。返済不能の場合は金融機関を圧迫。日本では金融機関の貸出増加額の46％が損失化。
○米国経済の行方
1、住宅価格が底打ちしない限り景気回復はない。S&P住宅価格指数は09/5 前年比▲16.8％まだ下落が続く。商業用不動産も急落中。→不良債権は更に増える。
2、不況克服も金融秩序回復も、政府に依存する他なし。→国家管理経済化 政府の財政赤字は急増中。09年度見込み ▲1兆7,520億ドル（08年度の4倍！） 但し赤字国債を増発しても貯蓄率が上昇しているので、金利高騰のリスクは低い。
3、直近（09/6月）の係数では先行き楽観できない。
4、在庫調整後の需要回復や、超低金利（FF金利0～0.25％）下の株価回復
（２）欧州経済の先行き
１、米国発の金融危機は欧州を直撃。対米輸出激減も痛手。
２、欧州の住宅・不動産バブルは、ドイツを除き、米国（過去10年で2倍弱）以上。
３、銀行は、欧州内の不動産融資に加え、米国住宅関連融資、中東欧向け融資も巨額。→米国に劣らぬ金融危機に直面。銀行倒産を防ぐため政府は支援拡大中。
４、金融危機と景気後退で、直近の経済指標は軒並み悪化。
５、欧州中金は政策金利を09/5に1.0％に引き下げたが、デフレ傾向鮮明。
６、欧州経済がプラス成長に転ずるのは、2011年以降となろう。
（３）中国経済の先行き
１、米国の大不況は、輸出依存度の高い中国経済を直撃。不動産価格も株価も暴落。
２、但し潜在的な内需は大きいうえ、政府の景気対策も効き、不況の不安はない。
３、懸念材料は、不動産価格と株価に、バブル再現の気配があること。これを警戒して金融引き締めに転ずれば、景気の一時的な停滞もありうる。
（４）日本経済の現状と先行き
１、政府は6月に「景気底打ち」を宣言。しかし殆どの指標はなお不況色が濃厚。
２、景気悪化の要因
①米国発の世界同時不況による輸出の激変→内需の支えが弱く輸出頼りの景気を直撃。
②前回のバブル崩壊時の学習効果で迅速にリストラ実行→景気に急ブレーキ。
人員削減・報酬カット、設備投資削減、在庫圧縮等による「合成の誤謬」発生
③少子高齢化の急速な進行による構造的な内需鈍化。
④需給ギャップの拡大
09/1～3期はマイナス8.5％，年換算45兆円・・・過去最悪 需要が落ち込み、過剰設備と過剰雇用を潜在的に抱えている。
３、しかし大不況の再来はあるまい。以下の理由による。
① 企業や家計に過剰債務なし→今回は欧米のような金融危機はない。
② 交易条件の改善
円 高： 08/3末114円/＄→直近96円/＄
資源安： 例NY原油 08年平均＆100/B →直近＄68/B
原油代は、07～08年の年17兆円に対し、今年は7兆円ですむ。（10兆円の減税効果）
③ 政府の景気対策（財政支出15兆円、事業規模56兆円）雇用調整助成金増額、省エネ家電の購入補助、低燃費車の購入補助、定額給付金2兆円、子育て支援3～5歳36千円、公共投資増額、中小企業向け保証枠30兆円 等
④ 技術開発による新需要の開拓。例 エコカー、太陽発電装置、液晶TV等。 今週の担当 平林 忠
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